Implications of EU emission trading in the Nordic countries

Abstract

This research report analyses the effects of EU emissions trading schemes on the Nordic energy intensive industries. We employ simulations with a modified version of the dynamic GTAP-model and a long-run baseline, constructed particularly for analysis of energy and climate policy. The analysis covers CO2 mitigation costs and their impacts on industry competitiveness, the risks of carbon leakage, and the combined effects from energy efficiency improvements. We also evaluate the effect of subsidies allowed in the EU emission trading directive to industries for compensation of the loss of competitiveness. According to the simulation results, the single most important factor affecting the cost of cutting CO2 emissions is economic growth, as it is accompanied with increasing demand and price of energy. Other important factors include the ambition level and coverage of global climate agreement. For the permit price at emissions trading market and for climate policy effectiveness, advances in energy efficiency also have a significant impact. Energy efficiency and emission reduction targets are intertwined, and the reduction target alone leads to significant decrease in primary energy use. Global improvement in energy efficiency also reduces world emissions and carbon leakage. Unilateral EU policy seems ineffective for global emissions reduction, whereas commitment of all Annex I countries has a much larger impact. Subsidies to the EU industries for compensating the loss of competitiveness would limit the carbon leakage to other regions, and the overall impact on EU economies appears favourable.

Tässä tutkimusraportissa analysoidaan EU:n päästökauppajärjestelmien vaikutuksia Pohjoismaiden energiaintensiivisille teollisuudenaloille. Analyysissä hyödynnetään simulaatioita dynaamisesta GTAP-mallista kehitetyllä versiolla sekä pitkän ajan perusuralla, jotka on laadittu erityisesti energia- ja ilmastopolitiikkakysymysten arviointia varten. Tarkastelu kattaa hiilidioksidipäästöjen rajoittamisen kustannukset ja vaikutukset eri teollisuudenalojen kilpailukyvylle, mahdollisen hiilivuodon sekä yhteisvaikutukset energiatehokkuuden parannusten kanssa. Tutkimuksessa arvioidaan myös EU:n päästökauppadirektiivin sallimien, kilpailukyvyn heikkenemistä kompensoivien tukien vaikutuksia. Simulaatiotulosten mukaan tärkein hiilidioksidipäästöjen vähentämisen kustannuksiin vaikuttava tekijä on talouskasvu, joka johtaa korkeampaan energian kysyntään ja hintaan. Muita tärkeitä tekijöitä ovat globaalin ilmastosopimuksen tavoitetaso ja kattavuus. Myös energiatehokkuuden paranemisella on huomattavia vaikutuksia päästöoikeuden hintaan päästökauppamarkkinoilla ja ilmastopolitiikan vaikuttavuuteen. Energiatehokkuus- ja päästövähennystavoitteet ovat osittain päällekkäisiä, ja päästövähennystavoitteen toteutuminen yksinään johtaa huomattavaan primäärienergian käytön laskuun. Maailmanlaajuisesti toteutuva energiatehokkuuden paraneminen myös vähentää koko maailman päästöjä ja hiilivuotoa. Koko maailman yhteenlaskettuja päästöjä tarkasteltaessa EU:n yksipuolinen ilmastopolitiikka vaikuttaa tehottomalta, kun taas kaikki Annex I - maat kattavalla politiikalla on selvästi suurempi vaikutus. Kilpailukyvyn heikkenemistä kompensoivat tuet EU-maiden teollisuudelle vähentäisiväthiilivuotoa, ja niiden kokonaistaloudelliset vaikutukset näyttävät suotuisilta.