Entrepreneurs and income-shifting: Empirical evidence from a Finnish tax reform

Abstract

This study examines the extent of direct tax avoidance through income-shifting between wages and dividends, and approximates the deadweight loss due to this behavior for the owners of privately held corporations. The dual income tax system in Finland offers noticeable incentives for income-shifting. The extensive dividend tax reform of 2005 enables us to study how this particular form of tax avoidance reacts to an exogenous change in tax rates. Our results support highly active income-shifting, and the apparent tax avoidance behavior has considerable welfare effects. We also find evidence that costs related to income-shifting behavior affect the effectiveness of taxation.

Tässä tutkimuksessa tarkastellaan yrittäjien tulonmuunnon aktiivisuutta. Suomessa voimassa oleva eriytetty tuloverojärjestelmä kannustaa tulojensiirtämiseen ansiotulojen ja pääomatulojen välillä. Tämä tulonmuuntokannustin on erityisen merkittävä listaamattomien osakeyhtiöiden omistajille, jotka voivat nostaa tuloa yrityksestään sekä palkkana että osinkona. Tutkimuksessa hyödynnetään vuoden 2005 osinkoverouudistusta, joka keskimäärin lisäsi omistajien kannustimia maksaa enemmän palkkaa suhteessa osinkoihin. Tulonmuuntoa mitataan tarkastelemalla miten verotuksellisesti optimaalisen palkan osuuden muutos vaikuttaa yrittäjän nostaman palkan määrään. Tulosten perusteella verouudistus vaikutti selvästi tulokombinaation valintaan. Yhden euron muutos vero-optimaalisessa palkassa johtaa keskimäärin 66 sentin muutokseen havaitussa palkassa. Tulonmuuntoaktiivisuus on suhteellisen samanlaista eri omistajaryhmissä ja erilaisissa yhtiöissä. Lisäksi kustannukset ja hyödyt tulojen muuntamisesta vaikuttavat havaittuun käyttäytymiseen. Tulonmuunto on tärkeä ottaa huomioon, kun verojärjestelmää suunnitellaan ja verotuottoja arvioidaan. Tulonmuunto vaikuttaa verotuloihin ja heikentää verojärjestelmän taloudellista tehokkuutta. Tulosten perusteella tulonmuuntoa ja sen haitallisia vaikutuksia voidaan vähentää kahdella tavalla: kaventamalla palkka- ja osinkotuloverojen välistä eroa sekä vaikuttamalla lainsäädännöllisesti osinko- ja palkkatulojen määräytymisperusteisiin.

Asiasanat: Tulonmuunto, yrittäjät, eriytetty tuloverotus