Anticipating Tax Changes: Evidence from the Finnish Corporate Income Tax Reform of 2005
Kari, Seppo; Karikallio, Hanna; Pirttilä, Jukka (2008-07-02)
Kari, Seppo
Karikallio, Hanna
Pirttilä, Jukka
Valtion taloudellinen tutkimuskeskus VATT
02.07.2008
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:ISBN:978-951-561-780-4
https://urn.fi/URN:ISBN:978-951-561-780-4
Tiivistelmä
Tutkimuksessa tarkastellaan muutoksia yritysten osinko- ja investointipäätöksissä vuoden 2005 pääoma- ja yritysverouudistusta edeltävinä vuosina. Suomalaisten yritysten reagointia esityksiin osinkoverotuksen uudistamisesta selvitetään hyödyntämällä rekisteripohjaista yrityspaneelia, joka kattaa kaikki suomalaiset osakeyhtiöt. Vuoden 2005 pääoma- ja yritysverouudistus tarjoaa hyödyllisen tilaisuuden analysoida ennakoimiskäyttäytymisen suuruutta, koska kyseiseen verouudistukseen liittyy eksogeenista vaihtelua veromuutoksen suuruudessa yritysten välillä. Estimointitulosten mukaan yritykset, jotka ennakoivat osinkoverotuksensa kiristyvän, lisäsivät osingonjakoaan tilastollisesti merkitsevällä tavalla. Osinkojen kasvuun ei kuitenkaan yhdisty investointiaktiivisuuden lasku; sen sijaan listaamattomilla yrityksillä on nähtävissä velkaantuneisuuden lisääntymistä. Lisäksi tulosten mukaan osingonjaon ajoituksen suunnittelu tasoittaa huomattavasti uudistuksella tavoiteltavaa osinkoverotulojen kasvua.
Asiasanat: Yritysverotus, osingot, verouudistus, ennakointivaikutukset
Asiasanat: Yritysverotus, osingot, verouudistus, ennakointivaikutukset
Tutkimusteema
Taxation, Verotus, Taxation and Social Transfers, Julkisen talouden rahoitus ja tulonsiirrot
Avainsanat
Corporate income taxation, dividends, tax reform, anticipation effects